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【央视新闻客户端】

5月26日，小米集团发布2026年第一季度财报 ，总营收991亿元。距离千亿大关仅一步之遥
，而这“一步之遥”恰恰是留给未来的伏笔 。

面对存储芯片价格暴涨的行业逆风，小米核心业务经营利润环比大增近2倍。这不仅是一份稳健的成绩单 ，更是一次关于“定力 ”的宣言
。在喧嚣的短期波动中
，小米正用一种近乎固执的长期主义向市场证明，真正的强者 ，不在于顺风时跑得多快，而在于逆风时能否用结构性的优化
，去对冲周期的不确定性。

这份底气，源于小米在周期逆风中彰显的经营韧性与结构性优势 。

评判一家企业穿越周期的能力 ，不是看顺境时的营收规模
，而是看逆境中的结构优化与利润修复能力
。

来看几个结构性经营指标：

● 智能手机平均售价（ASP）同比提升8.2%，创历史新高；

●IoT业务收入247亿元 ，毛利率25.2%维持高位；境外收入创历史新高；

● 汽车业务交付量稳步增长
，高端车型占据细分市场头部位置；

● AIoT平台已连接的IoT设备数突破11亿，同比增长18.5%。

这些数据背后 ，是小米早已跳出靠低价走量的旧模式
，通过产品结构升级 、高端化提价
、多业务协同，有效稀释了存储涨价带来的成本压力 。

与此同时 ，“人车家全生态
”的战略价值在本轮周期中充分凸显
。上一轮行业周期中
，小米业绩高度依赖手机单一业务，利润随供应链价格剧烈波动；而如今手机、IoT 、互联网
、汽车四大业务均衡发展 ，生态协同极大分散了单一赛道的周期风险。叠加超2200亿元的现金储备，小米拥有了从容抵御行业波动的充足底气
，经营稳健性达到历史新高度 。

这种“多引擎驱动”的抗风险能力与“生态协同 ”的韧性，让小米在风浪中行稳致远 ，也再次印证：周期永远是行业常态
，唯有沉淀内生结构优势与生态壁垒，才能穿越波动 ，抵达长远
。

全品类高端化与全球化深耕
，是小米布局中长期增长的进攻内核，也是资本市场长期看好小米的核心逻辑。

在高端化赛道上 ，小米实现了手机与汽车双业务突围 。手机领域
，小米17 Max新品发布进一步完善数字系列高端矩阵
。Q1小米全球智能手机平均售价同比增长8.2%，创历史新高；国内3000元及以上智能手机销量占比达23.5% ，高端化从战略口号落地为实打实的盈利支柱；汽车领域高端势能更是势不可挡
，今年1-4月，小米SU7稳居20万以上纯电轿车销量榜首 ，YU7系列跻身高端SUV销量第二，全新发布的YU7 GT在纽北赛道以7分22秒755的成绩刷新SUV圈速纪录
，成为纽北史上最速SUV。凭借手机与汽车的双重突破，小米持续巩固高端市场口碑 ，实现了从技术突围到市场引领的全面跨越 。

全球化则成为小米业绩增长的“第二曲线”。据Omdia数据
，Q1小米智能手机出货量在全球47个国家和地区排名前三，65个国家和地区排名前五
。欧洲、东南亚 、中东和非洲地区稳居第三。IoT品类出海势头迅猛 ，平板
、电视、大家电等产品在海外呈现高速增长
，Q1海外IoT收入更是逼近百亿，刷新历史新高 。更值得关注的是 ，小米汽车全球化布局已正式启航
，欧洲研发中心落地并吸纳保时捷 、兰博基尼、奔驰
、宝马等行业顶尖专家，为汽车业务走向全球奠定重要基础
。

高端化与全球化双轮驱动下 ，小米以技术突破重塑盈利空间
，以市场拓展打开增长维度。手机与汽车的高端化成果筑牢基本盘，全球化的纵深布局拓宽护城河 ，二者协同效应让小米彻底摆脱单一周期的束缚，形成“产品向上、市场向外
”的可持续成长逻辑
，为长期价值增长奠定坚实根基 。

抛开亮眼的业绩数据，小米真正的竞争力 ，藏在常年坚持的高额研发投入之中
。

数据显示
，2026年Q1小米研发投入达90亿元，同比增长33.4%。在AI赛道上 ，小米今年计划投入至少160亿元
，未来三年累计投入超600亿元，以长期主义姿态持续加码布局 。

高额研发投入已转化为实打实的技术成果
。小米自研基座大模型MiMo-V2.5-Pro ，在全球权威榜单Artificial Analysis中
，综合智能指数与 Agent指数双双跻身全球开源模型第一梯队。财报发布后，小米同步宣布MiMo-V2.5系列API永久调价 ，最高降幅达99%
，并优化了Token计费套餐，同等成本下使用量可提升5-8倍 。这一开放让利的举措 ，既彰显了小米在大模型领域的技术自信，也大幅降低了AI应用门槛
，吸引全球开发者共建生态，加快技术商业化落地
。

在行业普遍追求降本增效的背景下 ，小米为何选择持续加大研发投入？

因为小米押注的是下一个时代的“操作系统”。

现在的AI不仅仅是手机里的一个语音助手
，也不再是汽车里的一个导航系统，它是贯穿“人 、车
、家 ”全生态的统一灵魂 。

●手机端：业内首个手机智能体“龙虾
”（Xiaomi miclaw）与“超级小爱”深度融合 ，打造全新个人智能体验。

● 汽车端：XLA认知大模型的发布
，标志着辅助驾驶从“感知模仿 ”迈向“理解推理
”
。

●家庭端：Xiaomi Miloco方案正将智能家居从“被动控制”升级为“主动服务 ”。

小米的独特优势，在于其构建了全球最庞大的AI应用场景生态——超11亿台的AIoT连接设备 ，超7.46亿全球月活用户 。当API成本大幅下降
，“人、车 、家
”的智能联动将更加丝滑，技术商业化路径也更加清晰
。这种覆盖全场景
、深入用户日常生活的AI布局 ，不仅让技术迭代拥有海量数据支撑
，更构筑起坚实的商业护城河，为小米的未来增长打开了广阔空间。

图源：小米公司微博

整体来看 ，小米在这一季度展现出了极强的战略定力，以高端化、全球化 、全生态三大抓手抵御行业风险 。正如美银在研报中所言：“对小米由全面生态系统及潜在的AI商业化变现空间所引领的长期增长保持积极乐观
。”

此刻的小米
，就像一位正在长跑的运动员，调整呼吸 ，优化姿势（结构性指标）
，积蓄力量（研发投入）。虽然暂时还没有冲过终点线，但每一步都跑得极其扎实 。

回望小米16年发展历程 ，每一次行业周期低谷过后
，都迎来一轮高速增长
。如今，它拥有更稳健的营收底盘
、更完善的业务生态、更雄厚的现金储备 ，以及超前布局的AI核心技术。这些积淀
，将成为它跨越下一个周期 、在AI时代迈向科技高峰的关键基石 。